(Sep-1W) Weekly Market Report

안녕하세요.

노동절 연휴는 잘 쉬셨는지요?

9월 첫째주, Weekly Market Report 입니다.

 

미국과 중국이 예정대로 9/1일부로 15%의 관세부과와 이에 대한 보복관계를 시작한 가운데, 한편으로 미중 무역 실무협상이 이달 워싱턴에서 예정 (연기될 가능성도 한편에서는 제기됨) 되어 있어 어느때보다 세계가 미중무역협상에 대해 귀를 기울이고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령의 지휘아래 그 동안 강대강으로 양국의 관세장벽을 확대하여 왔고, 실제적인 협상은 수개월전 중국의 태도 급변으로 시작되어 현재까지 강대강으로 맞서고 있고 실질적인 협상성과가 없는것이 큰 불확실성으로 세계 경제에 큰 부담이 되고 있습니다.

 

【주가】

 트럼프 대통령의 연준에 대한 최근의 전방위적인 금리인하 압박과 세계 경기둔화 등과 맞물려 최근 미국 인플레이션율이 낮은 수준을 유지하면서, 9월에도 FOMC 회의에서 연준이 기준금리를 인하 할 것이 거의 확실시 되고 있는 가운데, 이 같은 유동성 확대 분위기가 주가에는 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한 전세계 중앙은행의 유동성 확대 정책의 연속성이 다시한번 부각되며, 유럽 각종 주가지수도 2~3% 가량 상승하였습니다. (다만, 한일 무역갈등으로 일본 기업들의 타격이 예상되는 가운데, 일본 관광수입 하락, 소비세인상, 나아가 미국 농산물 수입 등 국내외적으로 수세에 몰리고 있는 일본은 이같은 분위기를 반영이라도 하듯, 증시가 소폭 하락하였습니다. )

다만, 이 같은 전세계적인 금리 하락은 이미 시장에 상당부분 반영되어 있고, 미중무역전쟁의 장기화와 및 최근 홍콩사태, 한일 무역전쟁, 영국의 노딜 브렉시트 등 세계 각국에 퍼져있는 불확실성이 다시한번 부각되며, 이번주는 다시 주가가 주춤할 가능성이 커 보입니다.

 

【외환】 【채권】

 미국 연준의 금리인하 정책전환 등으로 10년물 국채금리가 상당부문 하락한 가운데, 시장 실세금리 (Libor금리)는 3개월물 기준으로 2.13%까지 하락한 후, 잠시 주춤하고 있는 상황입니다. 향후 연준의 금리정책에 대한 연준의장 및 9월 예정되어 있는 FOMC 에서의 향후 지속적인 금리인하 정책에 대한 연준위원들의 발언 등이 추가적인 시장금리 하락에 대한 바로미터가 될 것으로 판단됩니다.

 

【원유 등 상품/원자재】

 9월 미중간의 실무협상에 대한 기대감과 각국의 주가상승과 함께 VIX 공포지수는 전주대비 소폭 하락하였으나, 안전자산이라고 할 수 있는 미국 달러가 상승하고 있고 (달러인덱스 +1.31%) 최근 수개월동안 금값이 지속적으로 상승 (지난 3월말 대비 약 20% 상승)하는 점 등 감안 할 때, 당분간 세계 경제/정치 불확실성과 함께 안전자산 선호현상이 확대될 것으로 예상 됩니다.

 

 ※ 다만, 매번 말씀드리지만, 최근 이러한 경기침체 우려 및 안전자산 선호 현상으로 상대적인 안정통화이며 기축통화인 달러화 강세가 지속적으로 나타나고 있습니다만, 이 또한 미중 무역전쟁의 극적인 타결 혹은 이 같은 무역전쟁이 환율전쟁으로 확대될 경우 상황에 따라 달러지수가 급락할 수 있으며, 또한 중장기 적인 관점에서는 달러화의 안정세 (가치 하락)가 예상되는 점 또한 기억하셔야 합니다.

【주요 Market & Financial Data】  

		3월말 대비	전주대비	2-Sep	23-Aug	16-Aug	9-Aug	2-Aug	July	June	May	April	March
Stocks (주가)	미국 DJI Avg.	1.83%	3.02%	26,403	25,629	25,886	26,287	26,485	27,192	26,600	24,815	26,593	25,929
	유로 Stoxx 600	0.42%	2.51%	381	371	370	372	378	391	385	369.06	384.00	379.09
	영국 FTSE 100	0.04%	2.64%	7,282	7,095	7,117	7,254	7,407	7,549	7,426	7,161.71	7,418.22	7,279.00
	일본 Nikkei 225	-2.76%	-0.44%	20,620	20,711	20,419	20,685	21,087	21,658	21,276	20,601	22,259	21,206
	상해종합 SSEC	-5.39%	0.94%	2,924.1	2,897.0	2,824.0	2,775.0	2,868.0	2,945.0	2,978.9	2,898.70	3,078.34	3,090.76
Currency (통화)	Dollar Index	1.69%	1.31%	98.92	97.64	98.14	97.49	98.10	98.01	96.13	97.75	97.48	97.28
	Euro €	-2.23%	-1.58%	1.0968	1.1144	1.1090	1.1200	1.1108	1.1128	1.1373	1.1169	1.1215	1.1218
	파운드화 £	-6.67%	-0.82%	1.2165	1.2266	1.2147	1.2028	1.2162	1.2384	1.2696	1.2629	1.3032	1.3035
	엔화 ¥	4.13%	-0.84%	106.28	105.39	106.38	105.68	106.59	108.68	107.85	108.29	111.42	110.86
	위안화 ¥	-6.66%	-0.86%	7.16	7.10	7.04	7.06	6.94	6.88	6.85	6.905	6.73	6.71
	원화 won	-6.70%	-0.05%	1,211.20	1,210.60	1,210.80	1,210.50	1,198.00	1,184.80	1,154.70	1,190.90	1,168.20	1,135.10

* 통화(Currency)는 미국 달러화대비 통화가치 등락기준 (+는 절상, -는 절하) / 일부 국가 휴일로 Market이 휴장한 경우 전영업일 Data 사용

 

		3월 대비	전주대비	2-Sep	23-Aug	16-Aug	9-Aug	2-Aug	July	June	May	April	March
10-year Treasury Bond Yield	U.S.	-0.91%	-0.04%	1.50%	1.54%	1.55%	1.74%	1.85%	2.07%	2.01%	2.12%	2.50%	2.41%
	Dutch	-0.63%	-0.02%	-0.70%	-0.68%	-0.69%	-0.58%	-0.50%	-0.38%	-0.33%	-0.20%	0.01%	-0.07%
	U.K.	-0.58%	-0.06%	0.42%	0.48%	0.47%	0.48%	0.55%	0.69%	0.83%	0.89%	1.19%	1.00%
USD 3 Month Libor		-0.4628%	-0.01%	2.1328%	2.1444%	2.1359%	2.1756%	2.2393%	2.2658%	2.3199%	2.5025%	2.5755%	2.5955%
Korea[한국] CDS 5y (bp)		1	1	33	32	31	32	30	28	32	37	32	32
U.K.[영국] CDS 5y (bp)		1	-1	33	34	34	35	34	29	31	31	29	32
China[중국] CDS 5y (bp)		1	-4	46	50	52	51	46	40	44	57	41	45
EMBI+ (bp)		32	-13	437	450	442	385	386	394	403	442	410	405
VIX (공포지수)		38.44%	-4.48%	18.98	19.87	18.47	17.97	17.61	12.16	15.08	18.71	13.12	13.71
WTI (유가)		-8.38%	1.72%	55.1	54.17	54.87	54.5	55.66	56.2	58.47	53.5	63.47	60.14
Gold (금)		18.34%	0.16%	1,529.4	1,526.9	1,513.4	1,492.3	1,440.8	1,418.9	1409.6	1,305.6	1,283.5	1,292.4

* 자료출처 : Bloomberg, Bond Index / 일부 국가 휴일로 Market이 휴장한 경우 전영업일 Data 사용

 

 

* Try not to become a man of success but rather try to become a man of value.

   성공한 사람이 되려고 노력하기 보다는 가치있는 사람이 되기위해 노력해라.

 

 

* 노동절연휴 재충전 하셨길 바라며, 힘찬 한 주 되시길 바랍니다.