(Feb-4W) Weekly Market Report

한 주 평안 하셨는지요?

2월 마지막주 Weekly Market Report 입니다.

S&P500, 다우, 나스닥 등 미국 주요지수 5일 연속 하락, 모든 주요지수가 각각 약 -12% 가량 급락하였습니다.

개별주가가 아닌, 종합주가지수 Index 가 이렇게 급락한 이유는 금융위기때도 없었던 일 입니다.

또한, 10년만기 미국 T-Bond 의 이자율이 32bp 급락하였고, Libor 또한 3개월 기준으로 일주일 사이 22bp 빠졌으며,

공포지수인 VIX 지수는 134.84% 급상승, 유가는 WTI지수 기준으로 -16.15% 하락 하는 등, 지난 주 시장은 그야말로 공포와 투매의 도가니 였습니다.

더불어, 대표적인 안전자산인 금값 마져 3.5% 가량 하락하는 등, 전세계 시장 참여자들은 모든 자산의 현금화에 바삐 움직인 한 주가 아니었나 싶습니다.

그래도 희망은,

1. 연준 파월의장이 지난 28일, 시장에 적극적으로 개입하겠다고 발표하였고,

(이 성명발표 이후, 대부분의 IB들은 곧 3월에 개최될 연준 FOMC에서 기준금리 인하 (cut rate) 확률이 100%라고 전망하였으며,

대표적인 투자은행인 골드만삭스는 연준이 3월 FOMC 에서 한번에 50bp까지 금리를 인하할 수 있다는 전망까지 내놓고 있는 실정입니다.)

à 앞서 말씀드린대로, 이미 시장 실세금리인 Libor 금리는 22bp 가량 하락하며, 지금까지 하락한 수치 감안, 향후 약 2번가량의 금리인하 (50bp상당)를 반영하고 있음.

2. 이런 연준의 움직임속에 대한민국 또한 추경 22조원 집행안을 국회에 제출하였고, 독일을 제외한 유럽의 주요국 (유로존 재무장관회의을 기반으로)과 일본, 중국, 터키 등

금번 사태에 대한 여러가지 재정정책 움직임 (중앙은행의 기준금리 인하의 통화정책 포함) 등을 보이고 있는 등

지난 ‘08년 금융위기때와 같은 세계 각국의 공조움직임이 일고 있는 것

3. 코로나19 사태가 근본적인 산업구조의 변화나 소비형태의 변화를 지속적으로 만들어낸다기 보다, 실제 경제성장의 위축 또는 성장률의 지연으로 귀결될 수 있다는 것이,

아직까진 전세계적인 경기불황 (Recession) 의 신호는 아니라는 판단이 강하게 듭니다.

시장의 금리 선물에 반영된 가격 및 IB 전망에 따르면, 향후 미국 연준의 FOMC 회의의 기준금리 인하 전망은 다음과 같습니다.

3/18 : (1.00–1.25%) – 100%

4/29 : (0.75-1.00%) – 68.5% / (1.00-1.25%) – 31.4%

6/10 : (0.50-0.75%) – 37.2% / (0.75-1.00%) – 48.4% / (1.00-1.25%) – 14.4%

7/29 : (0.25-0.50%) – 11.5% / (0.50-0.75%) – 40.7% / (0.75-1.00%) – 37.9% / (1.00-1.25%) – 9.9%

현재 기준금리가 1.50-1.75% 임을 감안할때, 시장은 향후 6개월안에 최소 50bp 이상 기준금리를 인하할 것을 예상하고 있다고 보시면 될 것 같습니다.

참고로 지난 금융위기 때도 연준은 0 금리 (0.00-0.25%) 수준을 5년가까지 유지하면서도 다른 정책수단 (ex. 오퍼레이션 트위스트 등) 을 통해서도

지속적으로 시장유동성을 공급한 전례가 있고, 이 같은 금리인하에 대한 정당성을 부여하고 있다고 생각합니다.

파월의장의 적극적인 시장개입 입장발표 및 세계 각국의 공조 움직임으로, 이번주에는 금번 사태로 이한 시장 패닉이 어느정도 안정화 될 것으로 예상되나,

기업실적에 대한 악화가 당분간 불가피 하기 때문에, 시장은 급반등 보다는 점진적인 상승이 예상된다는 점 또한 기억하셔서,

금년도 사업전망이나, 계획에 반영하셔야 할 것 입니다.

【주요 Market & Financial Data】

* 통화(Currency)는 미국 달러화대비 통화가치 등락기준 (+는 절상, -는 절하)

* 자료출처 : Bloomberg, Bond Index

지난주 한국의 홍남기 경제부총리가 추경 등의 정부정책을 발표하며, 힘들어하는 한국경제와 국민들을 생각하며, 눈물을 글썽이는 모습을 보았습니다.

지금 한국은 전국의 의료진(의사/간호사)가 대구/경북 지역으로 자원하여 의료봉사를 떠나고 있으며, 각 시 도청에서 마스크나 병상지원 같은 도움을 마다하지 않고 있고,

드라이브스루 방식으로 코로나19를 빠르게 진단/선별하는 등 기술적으로도 뛰어난 모습을 보이며 전세계에 모범을 보이고 있습니다.

이러한 노력들과 정성들과 정확한 데이터 공개 및 환자들의 추적, 관찰로 한국은 곧, 안정화가 될 것으로 확신합니다. 대한민국이 자랑스럽습니다.

한 주 승리하시고, 손 잘 씻으시고 건강한 생활하시길 기도드립니다.

LA행돌이의 경제와 삶 얘기